Уроците на краля на инвестициите Бъфет: Как да бъдеш богат, без да забравиш човека в себе си

Основният източник на доходите му е холдингът Berkshire Hathaway, който за 60 години той превърна от губеща текстилна компания в многопрофилен гигант с пазарна стойност 1,2 трилиона долара.

Простите принципи на опитния инвеститор осигуряваха средно годишен растеж от 20% за Berkshire в продължение на шест десетилетия — два пъти повече от средния растеж на индекса S&P 500 (10,4%).

Бъфет е активен и в благотворителността: през 2025 г. за пета поредна година оглавява класацията на най-големите филантропи в САЩ. През 2024 г. е дарил 5,3 млрд. долара, а общо през живота си — 62 млрд.

По какъв инвестиционен принцип се ръководеше Бъфет? Какво е особено в инвестицията му в Coca-Cola? Защо го наричат Оракулът от Омаха и какво ще стане с Berkshire?

Предприемач още от дете

Бъфет е роден през 1930 г. в Омаха, Небраска, в заможно семейство: баща му е инвестиционен брокер и по-късно става конгресмен. Въпреки уюта на дома, още като дете Уорън иска да прокара сам своя път към милионите.

На седем години попада на книгата „Хиляда начина да спечелиш 1000 долара“, която запалва въображението му и го отвежда в света на бизнеса. Увлечен по математиката, още от 10-годишен чете финансови книги от библиотеката на баща си.

Скоро започва да продава безалкохолни напитки, календари, използвани голф топки и пощенски марки. На 11 купува първите си акции — заедно със сестра си Дорис — от компанията Cities Service по 38,25 долара.

Цената им пада до 27, после се покачва до 40, и Бъфет ги продава с печалба от 5 долара след комисионните. Скоро след това акциите скачат до 202 долара — и Бъфет научава важен урок: търпението е ключово. На 13 подава първата си данъчна декларация, а на 14 вече купува земя и печели от наеми. От разнасяне на вестници изкарва по 175 долара на месец — повече от учителите си.

До завършване на колежа Бъфет е натрупал 53 000 долара (днес това биха били над 112 000). В бизнес училището на Колумбия изучава принципите на стойностното инвестиране при Бенджамин Греъм — уроци, които ще определят кариерата му. Греъм учи, че добрата инвестиция е тази, при която акциите се търгуват значително под реалната стойност на компанията.

През 1956 г. Бъфет създава инвестиционната компания Buffett Partnership. Три години по-късно се запознава с Чарли Мънгър, който ще стане негов дългогодишен партньор и приятел.

До 1962 г. Бъфет вече е милионер и купува акции на закъсалата текстилна компания Berkshire Hathaway. Това, което започва като краткосрочна спекулация, се превръща в дългосрочна инвестиция: привлечен от евтините акции спрямо балансовата стойност, той придобива контролния пакет. После използва печалбите, за да купува други компании — като застрахователя National Indemnity. С времето именно застрахователният бизнес става гръбнакът на конгломерата.

„Инвестирай в това, което разбираш“

Бъфет залага на компании с разбираем бизнес, добро управление и висока възвръщаемост, които могат да се купят „на намаление“. Държи се далеч от индустрии извън „кръга на компетентност“. Яростен технофоб, пропуска бума на доткомите през 90-те — решение, заради което го наричат „остарял“. След спукването на балона обаче много „модерни“ инвеститори губят всичко, а доходността на Бъфет се удвоява.

Оракулът от Омаха

„Забравете всичко за купуването на страхотни компании на страхотна цена. Купувайте страхотни компании на разумна цена“, пише Бъфет до акционерите си. Именно той извежда стойностното инвестиране на ново ниво. Благодарение на внимателния си подход, превръща Berkshire Hathaway в диверсифициран гигант, оценен на над 1 трилион долара. Владее железопътната мрежа BNSF, огромни дялове в Coca-Cola и American Express.

Състоянието му от близо 160 млрд. долара го прави символ на американския капитализъм. Под негово ръководство Berkshire преживява бумове и рецесии, включително кризата от 2008 г., когато той инвестира милиарди в Goldman Sachs и General Electric при 10% дивидентна доходност — сделка, която много сравняват с действията на Дж. П. Морган през 1907 г.

Инвестициите в Coca-Cola и Apple

Една от най-успешните инвестиции на Бъфет е Coca-Cola: между 1988 и 1994 г. Berkshire влага 1,3 млрд. долара и днес притежава 9,3% от компанията. Само през 2024 г. дивидентите възлизат на 800 млн. долара.

Привлекателността на Coca-Cola остава устойчива дори в икономически спадове.

Любовта на Бъфет към Coca-Cola е и лична: пие поне 5 кенчета на ден и твърди, че 1/4 от дневния му калориен прием идва от нея. Дълги години е фен на Pepsi, но негов съсед и по-късно президент на Coca-Cola — Доналд Кио — го прелъстява с Cherry Coke, която става и официална напитка на годишните срещи на акционерите.

Днес Berkshire държи 400 млн. акции на стойност над 25 млрд. долара.

Apple също е стратегически избор. От 2016 г. досега акциите са поскъпнали с над 800%. През 2024 г. Berkshire продава част от пакета, но остава сред основните акционери. Продажбите се дължат на митата, въведени от Тръмп, които според Бъфет внасят „съществена несигурност“. През 2024 г. Berkshire е продал активи за 134 млрд. долара, увеличавайки кешовата си позиция до 350 млрд.

Бъфет признава, че е правил и грешки: пропуснал е Amazon и Microsoft в ранните им етапи, а покупката на обувната компания Dexter Shoe през 1993 г. нарича „ужасна грешка“ — тя по-късно фалира.

Скромен начин на живот и филантропия

Какво правят повечето милиардери със своите пари? Бъфет – ги раздава. Повече от 50 години чрез своя фонд отпуска стипендии за студенти от Небраска. Той живее в същата къща, купена през 1958 г. за 31 500 долара, пие Coca-Cola всеки ден и предпочита хамбургери пред гурме менюта. Бъфет не просто проповядва разумното харчене – той го практикува. А още по-важното – вярва, че богатството трябва да се връща на обществото.

Затова и филантропията е неразделна част от неговата философия. Дарените от него над 60 милиарда долара са повече от впечатляваща сума – те са израз на принципна позиция. За Бъфет богатството не е крайна цел, а средство за по-добър свят. И това е може би най-ценната инвестиция, която някога е направил.

Сега, когато Бъфет постепенно се оттегля от сцената, големият въпрос е не само кой ще управлява империята Berkshire Hathaway, а дали ще успее да запази духа на нейния създател – с неговата умереност, остър ум и несломима вяра в дългосрочната стойност. Защото истинското наследство на Бъфет не се измерва само в цифри – а в принципи.

ФрогНюз