Средствата в Сребърния фонд ще се управляват рисково
Той е за създаването на фонда за гарантиране на устойчивостта на пенсионната система.Създаденият от министерствата на финансите и на труда и социалната политика законопроект ще се припокрие с предложенията на някои икономисти за начинът, по който да се използват парите.ха
Финансовата схема, която ще се финансира от бюджетния излишък и
приходите от приватизация и концесии, ще може да инвестира 90% от
активите си в акции. При частните пенсионни дружества в момента тази
граница е 20 на сто. Предвижда се ограниченията за вложения в банкови
депозити и инструменти с фиксирана доходност да са в рамките на 10 до
30% от парите на фонда. Законопроектът в момента е в парламента и се
очаква приемането му на първо четене.
Експерти се разделиха в оценките си за профила на схемата. Според някои
фондът ще е твърде рисков, особено предвид дългосрочността на парите в
него. Председателят на Асоциацията на индустриалния капитал Васил Велев
смята, че гарантирането на пенсионната система изисква по-голям процент
дългови книжа, които носят по-голяма сигурност.
Инвестициите на фонда ще бъдат дългосрочни и това позволява да се влага
повече в акции", коментира Цветослав Цачев, ръководител на отдел
"Анализи" в "Елана". Същевременно обаче изискването компаниите, в чиито
ценни книжа се инвестира, да имат инвестиционен кредитен рейтинг е
по-консервативен подход, добави Цачев. От Министерството на финансите
обясниха възможността за големи експозиции в акции с целта за постигане
на по-висока доходност при приемлив риск.
Част от другите ограничения, заложени в проекта, предвиждат фондът да
не може да инвестира повече от 70% от парите си в акции на компании от
ЕС, като в един емитент не може да отидат повече от 5% от средствата на
фонда. Ценните книжа на дружества извън ЕС не могат да са над 30 на сто
от активите на схемата.
В законопроекта е предвидено активите на фонда да могат да се
структурират в портфейли, за всеки отделен от които ще има различна
инвестиционна политика, хоризонт и параметри на риска. Според
финансовото министерство това ще позволи постигането на по-малък риск.
Евентуалната диверсификацията на много пазари ще минимизира риска от
инвестициите в акции, обясни Цачев.
Фондът ще се управлява от управителен съвет от 9 души, като министърът
на финансите е председател, а министърът на труда и социалната политика
е заместник-председател. Двамата министри определят и общо 4-ма от
другите членове на съвета, който се допълва от по един представител на
синдикатите, работодателите и НОИ. Ръководният орган ще утвърждава и
критериите за избор на управителите на инвестиционни портфейли на
фонда, като засега в закона няма изисквания към тях.
В законопроекта има пълна забрана средствата от сребърния фонд да се
инвестират в български ценни книжа. Още при обявяването на това
ограничението за инвестиции у нас представители на работодателски
организации се обявиха против, но все пак засега ограничението остава в
проекта.
От Министерството на финансите обаче отговориха, че основният принцип
на сребърните фондове е средствата от тях да не се инвестират в
местните икономики, тъй като събирането на приходи от икономически
субекти в страната и отклоняването им от бюджета с цел инвестиции в
икономиката е неефективно.
Освен това фондът трябва да осигурява приходи за пенсии в момент,
когато икономиката на страната има проблеми, което също прави
вложенията в български ценни книжа нежелани, добавиха от
министерствотоК=:B. Frognews.bg
Моля, подкрепете ни.